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卖情趣用品的也要上市:刷单造假隐瞒违规记录高管突击入股

编辑:admin 日期:2021-07-08 22:04 分类:旅游新闻 点击:
简介:大家知道,像烟草这类有害健康、具有成瘾性的产品的公司是不允许在A股上市的。情趣用品、计生用品类公司自然不属于有害健康或成瘾性产品,但A股目前并无纯粹的以情趣用品为主业的上市公司,这样的公司登陆A股是否会引起争议? 今年6月24日,主营两性健康用品

  大家知道,像烟草这类有害健康、具有成瘾性的产品的公司是不允许在A股上市的。情趣用品、计生用品类公司自然不属于有害健康或成瘾性产品,但A股目前并无纯粹的以情趣用品为主业的上市公司,这样的公司登陆A股是否会引起争议?

  今年6月24日,主营两性健康用品的电子商务公司上海醉清风提交创业板上市申请,至今已过半月,但公司上市申请仍处于“新受理”状态,进展缓慢。

  7月5日醉清风又被监管抽中要对公司进行现场检查,今年2月曾出现20家被抽中公司16家主动撤回申请材料的情况,后来监管表态绝不能一撤了之!

  据醉清风招股书显示,www.43595.com,2020年营收10.67亿,其中线%,呈小幅下降趋势,但依然显示公司对线上渠道的严重依赖!

  其中,线上零售渠道收入就占到公司整体营收的50%以上,近三年线%。(醉清风招股书截图)

  然而,公司线%的收入来自天猫。也就是说,醉清风超过50%的销售收入都依赖天猫平台,而每年付给天猫平台的服务费、推广费等就要吃到公司大部分毛利!(醉清风招股书截图)

  既然公司这么依赖电商平台,那么做电商刷单这事也是经常干了,刷单的目的相信大家都明白的!

  招股书显示,公司存在刷单行为,近三年公司每年刷单金额占销售收入的比例分别为3.17%、0.77%、1.4%。以此比例计算,近三年每年刷单分别为2413.73万、742.66万、1494.34万,三年累计刷单4650.73万!

  公司自2020年启动上市工作后,于2020年10月停止刷单,积极整改。招股书称,2020年10月之后已不存在刷单行为。(醉清风招股书截图)

  不过,虽然公司自称从去年10月份之后已不存在刷单行为,但从刷单金额占营收比例来看,2020年的刷单金额较2019年增加了一倍!

  醉清风作为国内规模最大的情趣用品销售平台,一年超10亿的营收比已经在新三板挂牌的他趣股份、桃花坞、桔色股份、爱侣健康及春水堂五家的总和还要多。(醉清风招股书截图)

  对比来看,除春水堂、桃花坞、爱侣健康三家亏损外,包括醉清风在内,行业整体净利率约在10%左右,他趣股份12.27%、桔色股份16.67%、醉清风9.13%,醉清风盈利能力低于行业平均水平!

  这些通过电商平台销售情趣用品的平台,香港刘伯温论坛资料,主要通过代理品牌商的产品以及少部分销售自研产品。

  招股书显示,目前醉清风代理的品牌超过100个,包括杜蕾斯、冈本等市场口碑较高的全品类产品,同时公司的自有品牌谜姬、霏慕在天猫成人用品、情趣内衣类已连续三年排名第一。

  近三年公司代理品牌销售收入分别为4.72亿、5.52亿、6.91亿,分别占当期公司总营收的比重为61.95%、57.19%、64.77%。

  由此看来,醉清风这个平台无论是销售渠道还是产品都严重依赖外部,超过98%的收入来自线%的收入来自天猫、超过60%的收入来自代理产品销售!

  值得注意的是,公司为了刺激销售以及代理品牌为了鼓励公司拿货,公司的销售端和供应端都存在返利现象。销售端的返利主要面向分销商,供应端的返利主要是品牌商对公司的一种鼓励政策。(醉清风招股书截图)

  在招股书中公司没有具体披露近三年的返利金额,但在关于应收账款的附注里面有所列示,大约为当年公司净利润的10%左右。(醉清风招股书截图)

  关于返利还有一点疑问,招股书中说品牌商是按月返利,那么到年底成为应收账款的返利就是12月份的返利金额。以2020年为例,品牌方返利应收账款873.84万,可能就只是2020年12月份的返利,那全年返利岂不是上亿?

  若真是这样的话,也就意味着公司的利润全部来自返利,那公司的持续盈利能力更值得怀疑!

  招股书显示,截至招股书签署之日,公司不存在尚未了结的诉讼或仲裁,实控人及董监高不存在涉及刑事诉讼、重大诉讼或仲裁,董监高及其他核心人员最近三年不存在涉及行政处罚等情形。(醉清风招股截图)

  然而,通过爱企查查询发现,醉清风近几年涉及很多诉讼案件以及行政处罚案件。爱企查显示,公司总共有27条自身风险信息,其中涉及行政处罚的有14条。

  最近的一次行政处罚是2020年7月8日被上海市奉贤区市场监督管理局罚款8万,原因是公司违规发布广告信息,不过被罚主体叫上海享趣电子商务有限公司。

  有意思的是,上海享趣电子商务有限公司就是醉清风改名前的公司名称,去年12月16日才突然改名为“上海醉清风健康科技股份有限公司”。

  不知道公司是不是有意隐瞒近三年曾被被行政处罚的信息,才在筹备上市之后突然改名的?

  上市前突击入股、巨额分红,在近两年的A股IPO事件中似乎已经成为“标配”,哪一家新上市的公司在上市前夕不突然大比例分红的?

  那么,留给A股市场及投资者的一个巨大的疑问是,既然有钱分红为何还要来A股融资,募投项目呢?

  醉清风此次上市拟募资5.66亿,3.25亿用于综合运营协同管理中心建设、7216万用于一体化仓储物流中心建设、8776.50万用于客服及培训中心建设,剩下8092.89万用于补充流动资金。(醉清风招股书截图)

  这个募资规模线亿对于醉清风来说是什么概念?截至2020年,公司总资产才2.60亿、净资产只有1.37亿。

  5.66亿的募资是醉清风总资产的2倍多,是净资产的4倍多,这是要通过上市融资再造两个醉清风啊!

  且不说公司的募资有多必要,公司账上现金虽然只有1135.97万,却同时还有3397万的交易性金融资产,这说明醉清风其实不缺钱。

  募资最多的综合运营协同管理项目,公司计划1.2亿买地、1360万装修、软件投资7569万、研发费用5265万、推广费用2743万。(醉清风招股书截图)

  招股书还显示,2018年-2020年公司分别分红4435.3万、9076.40万、1.04亿,三年累计分红2.39亿,是近三年公司利润总和的88%,2020年更分红超过当年实现的净利润。

  2020年9月,醉清风前身上海享趣完成最后一次增资,这次增资控股股东网趣投资、实控人杨昌亮等人以1元/出资额的低价分别认缴公司新增5000万的出资额。其中,连之前从未持股的总经理戴星星也认缴300万出资额,一跃成为公司持股5%的大股东。(醉清风招股书截图)

  以当前新三板桔色股份约6倍市盈率估算,醉清风上市后市值约6亿左右,戴星星300万的突击入股一下就变成了3000万,爆赚10倍!

  事实上,对于突击入股、影子股东、违规代持等现象,监管也曾表态要加强监管。而此次醉清风非常幸运的成为新一批现场检查的公司,不知道公司的这些各种不合规、不合理情形会不会影响公司顺利上市。

  当然,还有一条路径就是,主动撤回申请材料,但对于带病上市又主动撤回的,监管现在也不会轻易放过了!

  另外,如果这家纯粹靠销售情趣用品的公司成功上市,它将成为A股情趣用品第一股,市场、投资者又该如何去看待它?

  原标题:《卖情趣用品的也要上市:刷单造假,隐瞒违规记录,高管突击入股!》

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